روند نزولی طلا و ارز می‌تواند به تقویت بازار سرمایه کمک کند

علیرضا قدرتی، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با خبرنگار بورس‌نیوز، درباره وضعیت بازار سرمایه پس از انتشار اخبار مربوط به مذاکرات و اثر آن بر روند معاملات امروز اظهار کرد: بازار سرمایه پس از اتفاقات ناگواری که در سال گذشته در پی تهدید‌های رژیم آمریکای صهیونیستی و حمله ناجوانمردانه به کشورمان تجربه کرد، با فضایی از ترس و نگرانی در میان اهالی بازار مواجه شد و همین شرایط در نهایت به بسته شدن بازار انجامید.

وی با اشاره به ظرفیت‌های از دست‌رفته بازار سرمایه در سال گذشته افزود: با وجود آنکه بازار سرمایه می‌توانست با توجه به تحولات بنیادی رخ‌داده در اقتصاد کشور، رکورد‌های تاریخی خود را پشت سر بگذارد و حرف‌های زیادی برای گفتن داشته باشد، اما فضای ناشی از جنگ و نااطمینانی، مانع از آن شد که این ظرفیت‌ها در بازار نمایان شود.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به تحولات سال گذشته گفت: در سال گذشته اتفاقات بزرگی از جمله یکسان‌سازی و آزادسازی نرخ ارز رخ داد که می‌توانست زمینه‌ساز رشد قابل‌توجه فروش شرکت‌ها و در نتیجه بهبود نسبت‌های ارزندگی از جمله P/E باشد، اما فضای ترس و نگرانی حاکم بر بازار، حتی پیش از وقوع جنگ، اجازه نداد بسیاری از شرکت‌ها متناسب با این تحولات رشد کنند و در واقع این اتفاقات بزرگ در بازار سرمایه اصطلاحاً «پرایس» نشد.

قدرتی با اشاره به عملکرد بازار‌های موازی بیان کرد: از سوی دیگر، با توجه به فضای اقتصادی کشور، شاهد رشد و بازدهی بسیار خوب بازار‌هایی مانند املاک، طلا و ارز بودیم و تنها بازاری که از این فضا به‌شدت عقب ماند، بازار سرمایه بود. امروزه نیز مشاهده می‌شود که نرخ تورم باعث افزایش بسیار زیاد قیمت بسیاری از کالا‌ها و خدمات شده، اما متأسفانه به دلیل بسته شدن بازار و نگرانی ناشی از فضای جنگ، این تحولات در سودآوری شرکت‌ها به‌خوبی نمود پیدا نکرد.

وی با تأکید بر اثر کاهش ریسک‌های سیاسی بر بازار سرمایه گفت: خوشبختانه با کاهش ریسک جنگ و اعلام آتش‌بس، بازار سرمایه با تدبیر مناسب مسئولان بورس بازگشایی شد و جا دارد از این بابت قدردانی شود؛ چراکه این اقدامات باعث ایجاد اطمینان بیشتر در میان سهامداران و کاهش نگرانی آنها نسبت به افت ارزش دارایی‌هایشان شد و در نتیجه اقبال به بازار سرمایه به‌شدت افزایش یافت.

این کارشناس بازار سرمایه درباره اثر اخبار اخیر بر روند معاملات امروز توضیح داد: ثمره این اتفاق شاید بیش از هر زمان دیگری در روز جاری نمایان شد؛ جایی که با توجه به اخبار منتشرشده درباره انعقاد تفاهم‌نامه میان ایران و آمریکا و پایان رسمی جنگی که طی ماه‌های گذشته کشور با آن درگیر بود، اطمینان به بازار سرمایه بازگشت و این بازار با توجه به ظرفیت‌های بنیادی، عقب‌ماندگی نسبت به بازار‌های رقیب و فشار ناشی از فضای جنگی و سیاسی سال‌های گذشته، می‌تواند در آینده نزدیک حرف‌های زیادی برای گفتن داشته باشد.

قدرتی در عین حال نسبت به رشد هیجانی بازار هشدار داد: با وجود آنکه این رشد می‌تواند بخشی از زیان‌ها و عقب‌ماندگی سهامداران در سال‌های اخیر را جبران کند، اما در عین حال یک هشدار و علامت خطر نیز محسوب می‌شود؛ از این جهت که باید این سرمایه‌های سرگردان و علاقه‌مندان به حضور در بازار سرمایه به‌درستی هدایت شوند تا اتفاقات سال ۱۳۹۹ بار دیگر تکرار نشود.

وی افزود: باید از تجربه سال ۱۳۹۹ درس‌های بزرگی گرفت و اجازه نداد بازار سرمایه بار دیگر به همان سرنوشت دچار شود. این هیجان و نقدینگی واردشده به بازار باید به سمت شرکت‌های مولد، پربازده و صنایع ارزنده هدایت شود و نباید اجازه داد فضای مجازی برای بازار سرمایه و عموم مردم جهت‌سازی و جهت‌دهی کند.

این کارشناس بازار سرمایه با اشاره به نقش اصلی بورس در اقتصاد کشور تاکید کرد: به‌نظر می‌رسد اکنون بهترین زمان آن است که بازار سرمایه نقش واقعی خود را در اقتصاد کشور ایفا کند. در همین راستا، لازم است تأمین مالی شرکت‌های بورسی، چه از طریق انتشار اوراق و چه از طریق افزایش سرمایه از محل آورده نقدی، با سرعت و جدیت بیشتری دنبال شود.

قدرتی خاطرنشان کرد: در شرایط کنونی که تقاضا برای سهام و حق‌تقدم بالاست، شرکت‌ها باید از این فرصت نهایت استفاده را ببرند. همچنین با تسهیلاتی که سازمان بورس و اوراق بهادار برای تأمین مالی از طریق افزایش سرمایه نقدی فراهم می‌کند، می‌توان بخشی از این نقدینگی سرگردان را به درون خود شرکت‌ها هدایت و سرمایه‌گذاری کرد.

وی درباره ضرورت توسعه بازار سرمایه نیز اظهار کرد: از سوی دیگر، عرضه‌های اولیه شرکت‌ها و گسترش بازار سرمایه، چه در حوزه خصوصی و چه در حوزه شرکت‌های دولتی، باید افزایش یابد. در حال حاضر بسیاری از شرکت‌های دولتی که ظرفیت‌های بالایی برای حضور در بازار سرمایه دارند، تمایل چندانی به ورود به این بازار نشان نمی‌دهند؛ این در حالی است که دولت نیز با کسری بودجه شدید مواجه است.

این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: بنابراین، اکنون بهترین فرصت برای دولت است که شرکت‌های بزرگ دولتی دارای استاندارد‌های لازم برای حضور در بازار سرمایه را به سمت بورس سوق دهد تا هم مردمی‌سازی اقتصاد بیش از پیش تقویت شود و هم این نقدینگی موجود در مسیر درست مورد استفاده قرار گیرد.

قدرتی با تأکید بر لزوم مدیریت صحیح ورود پول به بازار عنوان کرد: سازمان بورس باید تدابیر لازم برای هدایت این نقدینگی را به‌کار ببندد و از سرکوب آن به دلیل نگرانی‌هایی که از گذشته وجود دارد، پرهیز کند. در حال حاضر در میان برخی مدیران بازار سرمایه این نگرانی وجود دارد که مبادا اتفاقات ناگواری مشابه سال ۱۳۹۹ دوباره تکرار شود، اما به جای سرکوب این نقدینگی و فضای پرشور ایجادشده، باید به فکر هدایت درست آن و استفاده از این فرصت بزرگ برای اقتصاد کشور بود.

وی افزود: سازمان بورس می‌تواند با کمک بانک مرکزی و سایر ارکان اقتصادی کشور از این فضا به بهترین شکل استفاده کند و این ظرفیت را در خدمت تقویت تولید و تأمین مالی قرار دهد.

قدرتی درباره افت شدید بازار ارز و طلا همزمان با رشد بازار سهام گفت: به‌نظر می‌رسد بخشی از رشد قیمتی طلا و ارز در ماه‌های گذشته ناشی از نگرانی‌های سیاسی بوده است؛ به‌طوری که بخشی از نقدینگی جامعه در واکنش به این نااطمینانی‌ها به سمت بازار ارز و طلا حرکت کرد.

وی افزود: با کاهش و فروکش کردن این نگرانی‌ها، طبیعی است که بخشی از رشدی که در این بازار‌ها شکل گرفته بود، تعدیل شود. در واقع به‌نظر می‌رسد اکنون در بازار طلا و ارز نوعی هیجان منفی شکل گرفته و دارندگان این دارایی‌ها در حال شناسایی سود و خروج بخشی از نقدینگی خود از این بازار‌ها هستند که این مسئله تا حد زیادی طبیعی است.

این کارشناس بازار سرمایه درباره روز‌های آتی بازار ارز و طلا تبیین کرد: احتمالاً روند نزولی این بازار‌ها در روز‌های آینده نیز ادامه خواهد داشت و این مسئله می‌تواند به تقویت بازار سرمایه و بازار‌های مولد کمک کند. البته باید توجه داشت که بازار ارز و طلا، بازار‌های مولدی نیستند و نقش جدی و مستقیمی در اقتصاد کشور ندارند؛ هرچند این به معنای لزوم سرکوب این دو بازار نیست، بلکه باید نوعی تناسب و تعادل میان بازار‌ها برقرار باشد.

قدرتی در پایان تأکید کرد: بخشی از هیجان فروش و شناسایی سودی که اکنون در بازار ارز و طلا مشاهده می‌شود، طبیعی است، اما برای ارزیابی دقیق‌تر روند آتی این بازار‌ها باید منتظر بود تا داده‌ها و شاخص‌های اقتصادی سال ۱۴۰۵ به‌تدریج منتشر شود؛ چراکه در آن صورت می‌توان موضوعات مربوط به سرمایه‌گذاری در ارز و طلا را با دقت بیشتری رصد و درباره آن تصمیم‌گیری کرد.