درس تاریخی توافق "برجام" به فروشندگان طلا/ از ریزشها نهراسید!
به گزارش بورس نیوز، اگر فکر میکنید قیمت طلا با توافقهای بادکنکی و میان مدت، کاهش شدید را تجربه خواهد کرد، بهتر است با دقت بیشتری به نمودارها توجه کنیم. هیچ حقیقتی در نمودارها پنهان نمیماند؛ مگر نرخ اسمی تورم را زیر ۳۲.۵ درصد محاسبه نمیکردند؟ آیا واقعا نرخ تورم در نمودار قیمت و شاخصهای تخصصی اقتصادی همین درصدها بود؟! پس، اجازه ندهید برخی از اخبار مثبت و امیدوارکنندهای مانند توافق ۲ ماهه و امثالهم، منجر به تصمیمات هیجانی شوند.
دلار، طلا و سایر فلزاتی که ارزش بازار جهانی قابل ملاحظهای دارند، یک بازار فوق سنگین هستند که با توجه به عوامل بنیادی، ریزش آنها تا یک حدی خواهد بود و همیشه فرصتهای خرید در ریزشها ایجاد میشوند. دیگر از توافق برجام که مستحکمتر و طولانیتر وجود نداشت؟ قیمت طلای ۱۸ عیار قبل از امضای توافق برجام (۲۳ تیر ماه ۱۳۹۴) ریزش ۳۵ درصدی را تجربه کرد و در زمان امضا و اجرای توافق، در کف خود (۸۷ هزار تومان) قرار داشت. در طول ۳ سالی که برجام دوام آورد، قیمت طلای ۱۸ عیار در بازار داخلی ۱۳۵ درصد افزایش یافته و از ۸۷ هزار تومان به ۱۹۹ هزار تومان رسید. جمع تورم آن سه سال، حدودا ۳۰ درصد برآورد میشود طلا ۱۰۵ درصد سود علاوه بر پوشش تورم را به همراه داشت.
از زمان خروج یک جانبه امریکا از توافق برجام تا به امروز که حدودا ۸ سال میشود، طلای ۱۸ عیار به طور میانگین سالانه ۱ هزار و ۳۷۵ درصد رشد قیمت داشته است. در واقع، قیمت طلا در زمان لغو برجام ۲۰۰ هزار تومان بود که با رشد ۱۱ هزار درصدی به ۲۲.۴ میلیون تومان در سقف تاریخی بهمن ماه ۱۴۰۴ رسید. به طور کلی، به نظر میرسد توافق دو ماهه اسلام آباد و توافقهای مشابه آن، فرصتهای خرید طلا، نقره و دلار هستند.
از کاهش قیمت نهراسید؛ روند طلا در بازه بلند مدت صعودی بوده و رفتارهای قیمت طلا این روزها ناشی از فروشهای هیجانی است. قیمت طلای ۱۸ عیار ۲۹ درصد پایینتر از سقف خود قرار دارد که با توجه فراکتالهای تاریخی دوران برجام، ریزش فعلی قیمت احتمال دارد تا ۱۴ میلیون تومان (۳۵ درصد ریزش از سقف) ادامه داشته باشد، اما نواحی ۱۶ میلیون تومان و ۱۴ میلیون تومان میتوانند فرصتهای تکرار نشدنی برای خرید باشند.
اگر در حالت تعادل، میانگین نرخ انس جهانی طلا در سال جاری ۵ هزار دلار و ارزش ذاتی دلار با توجه به مدل تورمی ۲۲۸ هزار تومان باشد، اولین هدف طلای ۱۸ عیار در بازه بلند مدت ۲۷.۵ میلیون تومان خواهد بود. البته اهداف و پیش بینیها براساس احتمالات بوده و قطعیتی در کار نیست؛ به همین دلیل، استراتژی خرید پلهای (DCA) و مدیریت سرمایه حتما در معاملات لحاظ شود. گرچه در کوتاه مدت شاهد ریزش و رکود دلار، طلا و نقره بودیم، اما قیمت کالاها همیشه در بلند مدت به ارزش واقعی خود نزدیک میشود. در حقیقت، مشخص نیست در مقطع فعلی، خریداران موفق خواهند شد یا فروشندگان؛ اما با توجه به دادههای تاریخی، طلا همیشه صعودی بوده و ریزشها قطرهای در اقیانوس به حساب میآیند.
هادی بهرامی_ پژوهشگر بازار سرمایه
