چهار کارگزاری بورس در مسیر اصلاح/ انتقاد کار خود را کرد!
بورس نیوز :
انتقاد سازنده، زمانی که بر پایه علم، مستندات، آمار و ارقام استوار باشد، نقشی حیاتی در پویایی و اصلاح سیستمهای مالی ایفا میکند. چنین انتقاداتی نه تنها به شناسایی نقاط ضعف و ناکارآمدیها کمک میکنند، بلکه با ارائه راهکارهای عملی و دادهمحور، مسیر را برای تحول و رشد هموار میسازند. در همین راستا، پس از انتشار نقدهای علمی و مستند از سوی "بورس نیوز"، چهار کارگزاری برجسته که از نهادهای مالی شناختهشده در صنعت بورس محسوب میشوند، با پذیرش این بازخوردهای سازنده، گامی موثر در جهت اصلاح و ارتقاء فرآیندهای خود برداشتند. این رویکرد، نشاندهنده بلوغ و اهمیت پذیرش انتقاد در محیطهای مالی است و اکنون این کارگزاریها در مسیر بازگشت به اوج قدرت و رقابتپذیری قرار گرفته و شاهد تلاش آنها برای اثبات توانمندیهایشان هستیم.
آفتاب درخشان خاورمیانه؛ از افت سنگین تا چرخش سود
در زمان انتقاد، سود خالص کارگزاری آفتاب درخشان خاورمیانه از ۱۶ میلیارد تومان با سقوط ۸۳- درصدی به ۲.۷ میلیارد تومان رسیده بود که در سال مالی بعد، روند چرخش پیدا کرد و با رشد ۲۴۸ درصدی به ۹.۴ میلیارد تومان رسید. در سال مالی ۱۴۰۳، ارزش ویژه کارگزاری ۱۱۹ میلیارد تومان، ارزش اسمی سرمایه گذاریها ۱۵۰.۱ میلیارد تومان و تعداد جذب نیرو ۲ نفر به ثبت رسید که ارزش ویژه ۱- درصد کاهش، ارزش سرمایه گذاریها ۱۴- درصد کاهش و تعداد جذب نیرو ۲ درصد افزایش یافته بود. اما در سال مالی ۱۴۰۴، ارزش ویژه ۳ درصد و ارزش سرمایه گذاریها ۲۹ درصد افزایش یافته است که نشان از اصلاح ساختار مالی این نهاد واسطهگری مالی میباشد.
جهش بزرگ سود در سرمایه و دانش
در سال مالی ۱۴۰۳، کارگزاری سرمایه و دانش سود قابل ملاحظهای نداشت، اما همان سود هم ۴۸- درصد کاهش پیدا کرده بود؛ به طوری که از ۲۹۰ میلیون تومان به ۱۵۰ میلیون تومان رسید ولی در سال مالی بعد با رشد ۳۰۳۳ درصدی به ۴.۷ میلیارد تومان افزایش یافت. ارزش ویژه شرکت در سال ۱۴۰۳ به مبلغ ۱۳۰.۸ میلیارد تومان بود و روندی خنثی داشته است، اما در سال بعد ۴ درصد افزایش پیدا کرد و به ۱۳۵.۴ میلیارد تومان رسید. ارزش کل سرمایه گذاریهای شرکت ۱۵۰.۱ میلیارد تومان برآورد میشد و رشد ۱۳ درصدی را به ثبت رسانده بود، اما در سال مالی ۱۴۰۴ با رشد ۵۷ درصدی قله ۲۳۵.۱ میلیارد تومانی را فتح کرد. جالب است بدانید، در سال ۱۴۰۳ و قبل از انتقاد، ۱۵- درصد از کارکنان تعدیل شدند و تعداد به ۱۰۶ نفر رسید، اما در سال ۱۴۰۴ تنها ۳ درصد کاهش پیدا کرد و اکنون، ۱۰۳ نفر در این شرکت مشغول فعالیت هستند.
کارگزاری هامرز دوباره روی ریل رشد
کارگزاری هامرز در سال مالی ۱۴۰۳، زیان ده بود و زیان خالص آن در طول یک سال، از ۲۵.۹ میلیارد تومان با کاهش ۲۹- درصدی به ۱۸.۴ میلیارد تومان رسیده بود؛ این در حالیست که زیان خالص ۱۸.۴ میلیارد تومانی با چرخش روند خود به ۴۳.۹ میلیارد تومان سود خالص تبدیل شده است. ارزش ویژه هامرز ۱۵۴ میلیارد تومان برآورد میشود که در سال مالی ۱۴۰۳ رشدی معادل ۸ درصد داشت، اما پس از تحلیلهای انتقادی بورس نیوز، در سال مالی ۱۴۰۴ شاهد رشد ۴۳ درصدی هستیم. نکته حائز اهمیت این است که ارزش کل سرمایه گذاریهای کارگزاری هامرز از ۹۴.۴ میلیارد تومان با کاهش ۵۸- درصدی به ۳۹.۸ میلیارد تومان در سال مالی ۱۴۰۳ رسیده بود، اما در سال ۱۴۰۴ با ۲۰۰ درصد افزایش به ۱۱۹.۳ میلیارد تومان رسید.
رشد ۹۹ درصدی سود فارابی؛ نشانهای از احیا
در نهایت، شرکت کارگزاری فارابی در سال مالی ۱۴۰۳ و قبل از انتقاد، سقوط ۸۸- درصدی سود خالص را تجربه کرد و این رقم از ۲۲۴.۵ میلیارد تومان به ۲۶.۶ میلیارد توامن رسید، در حالی که در سال بعد از آن (۱۴۰۴) سود از ۲۶.۶ میلیارد تومان به ۵۳ میلیارد تومان افزایش یافته است که رشد ۹۹ درصدی را نشان میدهد. در سال ۱۴۰۳ رشد ارزش ویژه کارگزاری تنها ۱ درصد به ثبت رسید، اما در سال ۱۴۰۴ به سطح ۱۰ درصد افزایش پیدا کرد و اکنون، ۵۲۹ میلیارد تومان میباشد. این شرکت کارگزاری، همچنان تعدیل نیرو و افت ارزش سرمایه گذاری دارد که توصیه میشود ساختار سرمایه گذاری و منابع انسانی مورد بازبینی و اصلاح قرار گیرد تا مانعی برای رشد درآمدهای عملیاتی و روند اشتغال زایی نباشد.
کنترل هزینههای اداری در سال پس از انتقاد
جالب است بدانید در سال مالی ۱۴۰۴ و پس از انتقاد، ضریب حقوق مزایای پرسنل به درآمدهای عملیاتی کارگزاری آفتاب درخشان خاورمیانه به سطح ۶۰ درصد، سرمایه و دانش ۳۶.۶ درصد، هامرز ۲۲.۶ درصد و فارابی ۴۲.۶ درصد رسیده است که کاهش قابل ملاحظهای را نسبت به سال مالی ۱۴۰۳ شاهد هستیم. در واقع، در سال ۱۴۰۳ و قبل از انتقاد، ضریب حقوق و مزایای کارکنان به درآمدهای عملیاتی آفتاب درخشان خاورمیانه در سطح ۶۶.۶ درصد، سرمایه و دانش ۴۱.۹ درصد، هامرز ۴۷.۲ درصد و فارابی ۳۸.۵ درصد قرار داشت.
هادی بهرامی - پژوهشگر بازار سرمایه
