افزایش دامنه نوسان در شرایط فعلی می‌تواند تعادل بازار سرمایه را برهم بزند

میثم علیمحمدی، کارشناس بازار سرمایه، در گفت‌و‌گو با خبرنگار بورس‌نیوز، درباره احتمال افزایش دامنه نوسان معاملات بورس از مثبت و منفی ۳ درصد به ۶ درصد اظهار کرد: با توجه به وجود ریسک‌های سیستماتیک در بازار، افزایش دامنه نوسان در شرایط فعلی احتمالاً واکنش مناسبی نخواهد داشت. در صورتی که دامنه نوسان افزایش پیدا کند و همزمان ریسک‌های موجود در کشور بار دیگر خود را نشان دهند، کنترل بازار و بازگرداندن آن به تعادل به‌مراتب دشوارتر خواهد شد.

علیمحمدی افزود: در شرایط فعلی بهتر است به زیرساخت‌های بازار سرمایه دست زده نشود، چراکه هرگونه تغییر در این بخش می‌تواند برای کلیت بازار مناسب نباشد. بازار در حال حاضر به‌تدریج در حال رسیدن به تعادل است و بهتر است این روند بدون ایجاد تغییرات جدید ادامه پیدا کند.

این کارشناس بازار سرمایه تصریح کرد: یکی از راهکار‌های مناسب در شرایط فعلی، استفاده از ظرفیت جریان نقدینگی و هدایت آن به ابزار‌ها و فرصت‌های جدید بازار سرمایه است. عرضه‌های اولیه، پذیره‌نویسی صندوق‌های جدید، صندوق‌های پروژه و صندوق‌های سهامی می‌توانند در این زمینه نقش مؤثری داشته باشند.

وی ادامه داد: در هفته گذشته و هفته جاری نیز نمونه‌هایی از صندوق‌های پروژه با محوریت نیروگاه‌های خورشیدی مطرح شده است که می‌تواند یکی از مسیر‌های مناسب برای جذب منابع و ایجاد ارزش در بازار سرمایه باشد. از این منظر، به نظر می‌رسد به جای تغییر دامنه نوسان، می‌توان از ابزار‌ها و ظرفیت‌های جدید بازار استفاده کرد.

علیمحمدی درباره وضعیت فعلی دامنه نوسان گفت: حتی دامنه نوسان فعلی ۳ درصد نیز در این مقطع بهتر است تغییر نکند. در شرایطی که بازار تازه در حال رسیدن به تعادل است، تغییر در آیتم‌های ریزساختاری بازار، چه افزایش دامنه نوسان و چه کاهش آن، می‌تواند تعادل هسته بازار را دچار خدشه کند.

این کارشناس بازار سرمایه خاطرنشان کرد: علاوه بر این، در شرایطی که ریسک‌های سیستماتیک و ریسک‌های مرتبط با وضعیت کشور همچنان وجود دارد، اعمال تغییرات در ساختار معاملات می‌تواند سیگنال نامناسبی به بازار ارسال کند؛ بنابراین بهتر است تا کاهش این ریسک‌ها و بهبود شرایط کلی بازار و کشور، تغییرات ساختاری در بازار اعمال نشود.

وی افزود: تغییرات بازار باید در زمان مناسب و به شکل قاعده‌مند انجام شود. پس از آنکه شرایط کلی بازار بهبود پیدا کرد، می‌توان درباره روش‌های مختلف افزایش دامنه نوسان و مدل‌های متنوع آن بررسی بیشتری انجام داد.

علیمحمدی در پایان گفت: روش‌هایی مانند دامنه نوسان پویا و سایر مدل‌های مدیریت دامنه نوسان می‌تواند در آینده مورد بررسی قرار گیرد، اما در شرایط فعلی، حفظ وضعیت موجود و پرهیز از تغییرات ناگهانی در ساختار بازار، گزینه مناسب‌تری برای جلوگیری از برهم خوردن تعادل معاملات است.